2025年，印度资本市场正在经历资本寒潮。路透社数据显示，今年迄今外资撤出超过170亿美元，与2023年净流入200亿美元形成鲜明对比。流出不仅创下多年纪录，也让印度成为亚洲外资流入最严重的市场之一。莫迪的“印度制造”计划是什么？印度央行最新数据显示，2025年5月净FDI仅为3500万美元，同比暴跌99%。全年吸收外资总额达810亿美元，但外资撤离和境外投资造成的“双出血”现象显着。这种异常现象的背后是政策重复、估值泡沫等结构性病症的综合作用。印度对外资的监管已成为系统性风险。 2019年宽松的外汇政策变电商法规突然修改到2025年，印度工业联合会的一份报告显示，制造业占GDP的比重不但没有增加，反而下降了。公司注册需要45天、合同执行周期长达1400天等制度效率低下，让“印度速度”变成了笑话。美国基金一个月内撤资10亿美元绝非偶然。特朗普政府已将印度商品关税提高至 50%，并收紧 H-1B 签证。年创汇数千亿美元的印度IT服务业支柱产业遭受精准打击。猛烈的秃顶政策环境的变化，使得外资的法律成本下沉至“第二税”的水平。